雷达财经出品 文|丁禹 编|孟帅
“中国搭子”、“英伟达在中国的关键先生”，这是英伟达CEO黄仁勋对胜宏科技创始人、董事长陈涛的“爱称”。
作为PCB行业龙头的胜宏科技，目前已与英伟达等AI巨头深深绑定。在全球AI浪潮的推动下，胜宏科技的业绩持续爆发。
财报显示，仅今年前三季度，胜宏科技的营收（141.17亿元）便达到去年全年的1.3倍，归母净利润（32.45亿元）更是去年全年的近3倍。
不过，受产线调整、成本上升等因素影响，公司第三季度的归母净利润及毛利率较上一季度均出现环比下滑。
但整体亮眼的业绩表现，依旧点燃了资本市场的热情。截至11月12日收盘，胜宏科技总市值达2511亿元，较年初暴涨超2100亿元。
天眼查显示，陈涛是胜宏科技的实际控制人。而在最新公布的《2025胡润百富榜》上，陈涛、刘春兰夫妇以650亿元的身家位列第81名，财富较去年上涨560亿元，一举问鼎广东惠州首富（以居住地为标准）的宝座。
胜宏科技业绩狂飙，三季度单季利润环比下降
作为PCB行业龙头玩家，胜宏科技深耕PCB行业二十余年，主要从事高密度印制线路板的研发、生产和销售。
雷达财经了解到，胜宏科技的主要产品覆盖刚性电路板、柔性电路板全系列，广泛应用于人工智能、汽车电子、新一代通信技术、大数据中心、工业互联、医疗仪器、计算机、航空航天等领域。
据胜宏科技10月27日公布的最新财报，今年第三季度，公司实现营收50.86亿元，同比增长78.95%；录得归母净利润11.02亿元，同比增长260.52%，显示出强劲的增长势头。
放眼今年前三季度，胜宏科技的业绩则更加令人惊喜：公司营收同比增加83.4%，达到141.17亿元；归母净利润同比上涨324.38%，攀升至32.45亿元。
相较上年，胜宏科技仅今年前三个季度的营收，便达到去年全年的1.3倍，归母净利润更是逼近去年全年的3倍。
中银证券研报指出，胜宏科技25Q3实现毛利率35.19%，同比增长约12个百分点。整体来看，公司前三季度实现毛利率35.85%，同比增加14.3个百分点。
不过，环比来看，胜宏科技第三季度的毛利率下降3.6个百分点，归母净利润亦减少近一成。
对于第三季度单季利润的小幅波动，胜宏科技在10月28日至29日的线上会议中解释称，主要原因有三点：第一，主要客户产品迭代，公司产线调整的影响；第二，为新增产能进行人才储备及团队扩张带来的用工成本增加；第三，快板业务及新增较多NPI项目导致生产成本增加。
从成本端来看，前三季度，胜宏科技的营业总成本达到103.20亿元，同比增长近50%，比去年全年还多约9亿元，创下同期历史新高。
其中，胜宏科技前三季度的销售费用和管理费用分别为1.92亿元、3.44亿元，同比增长41.68%、21.72%，而公司在研发费用上的投入更是直接飙升84.43%至6.08亿元。
而为了满足全球客户对高多层PCB和高阶HDI的交付需求，胜宏科技正在加速产能扩张。
今年前三季度，胜宏科技投资活动产生的现金流量净额由上一年的-9.93亿元变为-36.39亿元。对此，胜宏科技表示，主要系购建固定资产支出增加所致。
AI驱动业绩狂奔，产能扩张持续加码
在更早之前披露的半年报中，胜宏科技明确表示，“拥抱AI，奔向未来”的核心发展理念，是公司得以迅猛发展的关键推手之一。
胜宏科技精准把握AI算力技术革新与数据中心升级浪潮带来的历史新机遇，并快速落地AI算力、数据中心等领域的产品布局，实现大规模量产，产品结构持续优化，推动公司业绩高速增长。
同时，胜宏科技不断强化技术壁垒，巩固行业领先地位。上半年，公司率先突破高多层与高阶HDI相结合的核心技术壁垒，具备100层以上高多层板制造能力，为支持最前沿人工智能产品及自动驾驶平台打下基础。
此外，为了保障供应交付能力，胜宏科技坚定实施“中国+N”全球化布局战略，国内产能以惠州总部为核心，高端产能将进一步释放。
至于海外市场，胜宏科技在泰国、越南投资建设生产线，稳步布局东南亚PCB高端产能，以满足全球客户对高多层PCB和高阶HDI的海外交付需求，从而提升全球化交付服务能力。
在10月中旬的投资者活动上，胜宏科技透露，公司泰国工厂A1栋一期升级改造已于今年3月完成，并开始投产，二期升级改造已基本收尾，而泰国A2栋厂房的建设也正按计划有序推进中。
胜宏科技认为，中长期来看，伴随产线优化、自动化升级和管理优化，未来泰国工厂的盈利能力有望与总部水平相当。
据胜宏科技介绍，公司新增产能主要面向AI算力、AI服务器等领域。
在胜宏科技看来，PCB行业当前的景气度有其坚实的需求基础，随着全球通用人工智能技术加速演进，人工智能训练和推理需求持续扩大，AI算力、AI服务器的需求迅速增长，对PCB的需求量大且要求高，将为行业未来的持续增长提供强有力的支撑。
2500亿PCB龙头掌舵者，凭啥成为黄仁勋“座上宾”？
胜宏科技能一跃成为国内PCB龙头企业，离不开其创始人陈涛精准的创业抉择，其中陈涛选择与英伟达这家AI巨头合作更是尤为关键的一步。
据公开报道，陈涛1972年生于甘肃陇南。1989年，年仅17岁的陈涛远赴新疆当兵。退役后，陈涛曾在喀什二轻局工作，端上了令人羡慕的“铁饭碗”。
1995年，陈涛来到改革开放前沿阵地——广东出差，而这里一派生机勃勃的景象瞬间点燃了陈涛的梦想，于是他回到新疆后便选择辞职南下。
1996年，陈涛独自来到广东惠州，在一家外企主动当起销售员。在此期间，他借着工作的机会走南闯北，深入了解广东，不到两个月就拉回了200万元的订单。
彼时，中国PCB行业刚起步，产品供不应求的蓝海景象让陈涛心潮澎湃，于是他果断投身创业，一头扎入PCB行业。
然而，作为行业小白，陈涛起初对技术知之甚少。为了破解技术难题，他常常去各大电子市场调研，并买来各种先进的电路板亲手拆解研究。
同时，陈涛还买来书籍自学理论知识，虚心请教行业专家，考取各类职业证书。一番努力下，陈涛逐渐成长为PCB行业的高级工程师。
创业路上，陈涛曾亲自带着销售奔波于珠三角的小家电厂。后来，凭借“48小时打样、7天交货”的服务，陈涛快速切入TCL、创维等大厂供应链。
同时，陈涛投入大量资金用于人才培养和研发攻关。由于产品质量过硬，公司很快在市场上占据一席之地。
2006年，在胜宏科技成立后不久，公司宣布在惠州规划“百亿园区”。2008年，“百亿园区”第一期工程竣工投产，月产能达5万平米。随着产能的提升，公司营收规模逐步达到亿级。
为了进一步打开数据中心和通信设备等新赛道，完成产品高端化转型，2015年，陈涛成功推动胜宏科技在A股上市，此后带领企业持续扩张。
上市两年后的2017年，在全球PCB行业调整之际，陈涛却逆势而为，斥资十几亿新建高端产线，主攻新能源汽车和AI。
2019年，陈涛再下重注：正式成立HDI板事业部，全力押注AI未来。两年后，公司多层板事业部产能突破50万平米。
2023年，胜宏科技又豪掷13.85亿元收购新加坡MFS集团，一举拿下欧美客户柔性板订单。
2024年，为降低物流成本与贸易壁垒影响，陈涛启动越南和泰国项目，剑指欧美及东南亚市场。
多年来，在陈涛的推动下，胜宏科技一次又一次地大举扩张，公司商业版图也逐渐延伸至新能源汽车、AI等热门赛道，业绩亦随之不断攀升。
上市当年，胜宏科技的年营收不到13亿元，而今年仅前三季度，公司的营收就已是当年的10倍还多。
在资本市场上，由于搭上了当下大热的AI赛道，胜宏科技备受资本市场宠爱。截至11月12日收盘，胜宏科技的最新市值为2511亿元，较年初暴涨超2100亿元。
而胜宏科技市值的突飞猛进，一定程度上也离不开其大客户英伟达的推波助澜。据媒体报道，作为当今全球市值最高的企业（一度曾达到5万亿美元），英伟达AI服务器所需的PCB七成来自胜宏。
值得一提的是，在今年5月台北电脑展COMPUTEX 2025举行期间，黄仁勋特意设宴款待英伟达的供应链合作伙伴。
彼时，在台北的“砖窑古早味怀旧餐厅”里，一众科技界高层现身，如台积电董事长魏哲家、工业富联董事长郑弘孟等，而陈涛是唯一来自大陆的企业家。
在胜宏科技“全面拥抱AI”的发展理念下，此次荣膺惠州首富的陈涛未来又将书写怎样的财富传奇？雷达财经将持续关注。
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